Sosiaali- ja terveysministeriön asetus vakuutusyhtiölain 10 luvun mukaisessa vakavaraisuuslaskennassa käytettävän volatiliteettikorjauksen laskemisesta

Sosiaali- ja terveysministeriön päätöksen mukaisesti säädetään vakuutusyhtiölain (521/2008) 10 luvun 15 §:n nojalla, sellaisena kuin se on laissa 600/2026:

1 § Volatiliteettikorjauksen laskeminen

Riskittömien korkojen volatiliteettikorjauksen määrä lasketaan kunkin valuutan osalta kaavalla VAcu= 85 % • CSSRcu • RCScu, jossa VAcu on valuutan cu volatiliteettikorjaus, CSSRcu on vakuutus- tai jälleenvakuutusyrityksen valuutan cu luottomarginaalin herkkyyssuhde ja RCScu on valuutan cu riskikorjattu marginaali.

Korjausta VAcu sovelletaan ainoastaan niihin korkokäyrän asiaankuuluviin riskittömiin korkoihin, joita ei johdeta ekstrapoloimalla vakuutusyhtiölain (521/2008) 10 luvun 7 §:n mukaisesti. Jos asiaankuuluvien riskittömien korkojen ekstrapoloidussa osassa otetaan huomioon tiedot muista rahoitusvälineistä kuin joukkovelkakirjalainoista vakuutusyhtiölain 10 luvun 7 §:n 3–6 momentin mukaisesti, VAcu:ta sovelletaan myös kyseisistä rahoitusvälineistä johdettuihin riskittömiin korkoihin. Asiaankuuluvan riskittömän korkokäyrän ekstrapolointi perustuu näihin korjattuihin riskittömiin korkoihin.

Luottomarginaalin herkkyyssuhde CSSRcu ei voi olla negatiivinen eikä suurempi kuin yksi. Arvo on pienempi kuin yksi, jos vakuutus- tai jälleenvakuutusyrityksen tietyn valuutan määräisten omaisuuserien herkkyys luottomarginaalien muutoksille on pienempi kuin tämän yrityksen kyseisen valuutan määräisen vakuutusteknisen vastuuvelan herkkyys korkojen muutoksille.

Riskikorjattu marginaalin RCScu laskemisesta säädetään 2 §:ssä.

2 § Riskikorjatun marginaalin laskeminen

Kunkin valuutan osalta asiaankuuluvan riskittömän korkokäyrän volatiliteettikorjaus perustuu marginaaliin sen koron, joka voitaisiin saada kyseisen valuutan velkainstrumentteihin tehdyistä sijoituksista koostuvasta viitesalkusta, ja kyseisen valuutan asiaankuuluvan riskittömän peruskorkokäyrän korkojen välillä. Valuutan velkainstrumentteihin tehdyistä sijoituksista koostuvan viitesalkun on oltava edustava niiden kyseisen valuutan määräisten omaisuuserien osalta, joihin vakuutusyhtiö sijoittaa kyseisen valuutan määräisten vakuutus- ja jälleenvakuutusvelvoitteiden parhaan estimaatin kattamiseksi.

Volatiliteettikorjauksen perustana oleva marginaali lasketaan kunkin valuutan ja kunkin maan osalta valtion joukkovelkakirjalainojen keskimääräisen valuuttamarginaalin ja muiden joukkovelkakirjalainojen kuin valtion joukkovelkakirjalainojen, lainojen ja arvopaperistamisten keskimääräisen valuuttamarginaalin arvopainotettuna summana. Laskennassa käytettävät arvopainot lasketaan kyseisen valuutan tai maan osalta viitesijoitussalkkuun sisällytettyjen valtion joukkovelkakirjalainojen arvon ja kaikkien kyseiseen viitesalkkuun sisällytettyjen omaisuuserien arvon välisenä suhteena ja kyseisen valuutan tai maan viitesijoitussalkkuun sisällytettyjen muiden kuin valtion joukkovelkakirjalainojen, lainojen ja arvopaperistamisten ja kaikkien kyseiseen viitesalkkuun sisällytettyjen omaisuuserien arvon välisenä suhteena.

Riskikorjattu marginaali lasketaan erotuksena ensimmäisessä momentissa tarkoitetun marginaalin ja kyseisen marginaalin sen osuuden välillä, joka perustuu realistiseen arvioon omaisuuseriin liittyvästä odotetusta tappiosta, odottamattomasta luottoriskistä tai muusta riskistä.

Riskikorjatun marginaalin osuus, joka perustuu realistiseen arvioon odotetusta tappiosta taikka odottamattomasta luottoriskistä taikka muusta riskistä, lasketaan prosenttiosuutena marginaaleista. Kyseisen prosenttiosuuden on pienennyttävä marginaalien kasvaessa, ja sen on oltava erilainen ainakin seuraavissa kolmessa tapauksessa:

1) marginaalit eivät ole suuremmat kuin niiden pitkän aikavälin keskiarvo;

2) marginaalit ovat suuremmat kuin niiden pitkän aikavälin keskiarvo, mutta eivät yli kaksi kertaa suuremmat kuin niiden pitkän aikavälin keskiarvo; ja

3) marginaalit ovat yli kaksi kertaa suuremmat kuin niiden pitkän aikavälin keskiarvo.

Riskikorjaus ei saa koskaan olla suurempi kuin asianmukainen prosenttiosuus marginaalien pitkän aikavälin keskiarvosta.

3 § Makrotason volatiliteettikorjaus

Euron osalta volatiliteettikorjausta korotetaan makrotason volatiliteettikorjauksella. Makrotason volatiliteettikorjaus Eurolle lasketaan kaavalla VAEuro, macro= 85 % • CSSREuroâmax(RCSco – 1,3 • RCSEuro; 0)•ωco, jossa VAEuro, macro on maan co makrotason volatiliteettikorjaus, CSSREuro on vakuutusyhtiön luottomarginaalin herkkyyssuhde euron osalta, RCSco on maan co riskikorjattu marginaali, RCSEuro on euron riskikorjattu marginaali ja ωco on maan co maakohtainen korjauskerroin.

Luottomarginaalin herkkyyssuhde euron osalta CSSREuro lasketaan kuin 1 §:n mukainen vakuutusyhtiön luottomarginaalin herkkyyssuhde euron osalta.

Maan co riskikorjattu marginaali RCSco lasketaan samalla tavalla kuin 1 §:n mukainen riskikorjattu marginaali euron osalta, mutta sen perustana käytetään viitesalkkua, joka on edustava niiden omaisuuserien osalta, joihin vakuutusyhtiöt sijoittavat kattaakseen kyseisen maan vakuutusmarkkinoilla myytyjen euromääräisten tuotteiden vakuutus- ja jälleenvakuutusvelvoitteiden parhaan estimaatin.

Euron riskikorjattu marginaali RCSEuro lasketaan kuin 1 §:n mukainen euron riskikorjattu marginaali.

Maakohtainen korjauskerroin ωco lasketaan kaavalla ωco= max(min(((RCSco - 0,6 %)/0,3 %); 1); 0), jossa RCSco on 1 momentissa tarkoitettu maan co riskikorjattu marginaali kerrottuna velkainstrumentteihin tehtyjen sijoitusten prosenttiosuudella suhteessa maassa co toimiluvan saaneiden vakuutusyhtiöiden varojen kokonaismäärään.

4 § Riskikorjatun marginaalin yhtiökohtainen korjaus

Vakuutusyhtiö voi Finanssivalvonnan ennalta antamalla luvalla käyttää valuutan riskikorjattuun marginaaliin yhtiökohtaista korjausta, jos:

1) riskikorjattu marginaali on ylittänyt yhtiön velkainstrumentteihin tekemistä sijoituksista koostuvan salkun perusteella lasketun riskikorjatun marginaalin neljän raportointipäivää edeltäneen neljännesvuosittaisen raportointikauden aikana; ja

2) yrityksen asiaankuuluviin omaisuuseriin liittyvät tiedot, jotka yritys ilmoittaa 25 luvun 3 §:n mukaisesti, ovat riittävän laadukkaita, jotta kyseinen korjaus voidaan laskea luotettavasti ja vakaasti.

Yhtiökohtaisen korjauksen suuruus vastaa yhtiön velkainstrumentteihin tehdyistä sijoituksista koostuvan salkun perusteella lasketun riskikorjatun marginaalin sekä kyseisen valuutan viitesalkun perusteella lasketun riskikorjatun marginaalin välistä suhdetta. Korjauksen suuruus ei kuitenkaan saa olla suurempi kuin 105 prosenttia. Yhtiön velkainstrumentteihin tehdyistä sijoituksista koostuvaan salkkuun perustuva riskikorjattu marginaali on laskettava samalla tavalla kuin kyseisen valuutan viitesalkkuun perustuva riskikorjattu marginaali, mutta käyttäen yhtiön kyseisen valuutan velkainstrumentteihin tehdyistä sijoituksista koostuvan salkun asiaankuuluvien alaluokkien painotuksia ja keskimääräistä duraatiota koskevia yhtiökohtaisia tietoja.

Jos vakuutusyhtiö käyttää yhtiökohtaista korjausta riskikorjattuun marginaaliin, volatiliteettikorjausta ei saa korottaa 3 §:ssä tarkoitetulla makrotason volatiliteettikorjauksella.

Vakuutusyhtiön on välittömästi lopetettava riskikorjatun marginaalin yhtiökohtaisen korjauksen käyttäminen, jos se kasvattaa jonkin valuutan kahden peräkkäisen neljännesvuosittaisen raportointikauden riskikorjattua marginaalia.